Вопрос об отношении к фондовому рынку с позиции игры или работы довольно непрост. С одной стороны деньги располагают к серьезности и не терпят легкомыслия. Кроме того, многофакторный анализ в условиях недостатка информации, постоянной необходимости отсекать несущественную и неверную информацию так же располагает к серьезности.
С другой стороны, даже название «игра на бирже» носит характер устоявшегося термина. Этой игре свойственны все «игровые» характеристики: азарт, всплески интуиции, да и игровая зависимость. И владелец этого «заведения» аффилирован государству. Ведь ММВБ не утратила до конца статус вспомогательного подразделения Центробанка. Венец «игровой» составляющей был обозначен выступлением Леонтьева в его «Однаке». Там прямо участники рынка были, кстати, в довольно оскорбительной форме, обозваны завсегдатаями казино. Помню, меня, энтузиаста биржевой игры, это крайне смутило. Правительство говорит о привлечении инвестиций о том, что у нас рыночная экономика, но это меня еще не обязывает к безусловной вере. Их отцы, уверяли нас в строительстве коммунизма, а ведущий оппозиционер — яблочник собирался перестроить экономику за 500 дней. Потому придется самому определять существенность разницы между биржей и казино.
Во первых, я не слыхивал, что принеся деньги в казино – только за это можно было бы получить дивиденды. Правда есть и некоторое «но». Размеры дивидендов настолько незначительны, существенно отстают даже от невысоких депозитных ставок, что ставит под серьезный вопрос именно инвестиционные покупки акций. По крайне мере мельчайших пакетов акций – 100%.
Во вторых, ни в каком казино не купить компанию. Пусть свободнообращаемые акции на российском рынке еще не в таком объеме, чтобы такие покупки были возможны даже теоретически, пусть ну очень далеко не у каждого россиянина есть возможность взять кредит на несколько миллиардов долларов и даже рублей. Тем не менее, есть явное движение в сторону покупаемости компаний целиком в виде контрольного или блокирующего пакетов. Более «плотная» привязка миноритариев к работе на благо компании, какие-либо преференционные программы для них – путь непростой, но необходимый.
Наконец, нигде так не проявляется обратная зависимость обесценивания денег. Чем деньги дешевле, тем, в среднем конечно, акции дороже.
И последнее. Если механизм акционирования, коллективных и персональных инвестиций принципиально ведет к более справедливому распределению общественного достояния, то в казино такой вопрос не стоит даже теоретически. Понятно, что кроме биржевой игры к механизму инвестирования необходимо добавлять и просветительскую функции, что задача вовсе не одной биржи или компаний-брокеров. И программы повышения лояльности акционеров, в первую но не единственную очередь дивидендную политику. Только при выполнении этих обязательных и кучи дополнительных условий можно будет проявлять крайне осторожный оптимизм по поводу построения «капитализма с человеческим лицом». И игра на бирже все менее будет рассматриваема как забава спекулянтов, а один из полезных обществу процессов.